座人燃油震荡上行沪胶表现疲弱

燃油震荡上行 沪胶表现疲弱

一、市场聚焦

燃料油：本周NYMEX原油期货在触及100美元附近后，受美元疲弱以及库存增幅小于预期等利好消息刺激大幅反弹。本周初因美元反弹导致原油曾一度收低，但随后因2月美国耐久财(耐用品)订单意外下降打压美元以及EIA公布的上周燃油库存降幅大于预期、伊拉克重要石油管道遭袭击日出口原油减少50万桶等诸多利好消息支撑下，原油价格盘中最高触及108上方。但本周五受伊拉克输油管恢复输送影响，引发抛盘原油期货收低约2美元。

EIA库存，截至3月21日当周美国原油库存持平於3.118亿桶，之前有分析师预估为增加170万桶。汽油库存减少330万桶至2.292亿桶,为连续第二周下降,此前曾连续18周上升. 馏分油库存减少220万桶至1.113亿桶,连续第七周下降,降至2005年6月10日当周以来最低水准.预估为减少170万桶.

本周沪燃油在上周大幅下跌后展开反弹趋势，燃料油主力月806收于4292，盘中最低下探至4139，最高触及4332。在原油上涨带动下燃料油不仅轻松突破4200阻力位，也成功突破短期均线压力。目前燃料油处在前期盘整区间内，市场缺乏新的利多消息支撑价格突破前期高点阻力。本周SHFE周报显示沪油库存增加47049吨，操作上建议：继续观望，等待新的交易机会。

橡胶：TOCOM橡胶期货上周因日元升值拖累大幅下跌后本周展开反弹行情，维持震荡上行。TOCOM期胶价格仍受供应下降忧虑的支撑，现货市场因泰国和马来西亚胶农在落叶期停止割胶，橡胶供应稀少。但在周五受原油下挫以及日圆兑美元强劲激励周末前获利了结，导致日胶在周五收低。

本周沪胶处于盘整状态，未跟随周边工业品市场以及原油上涨走势表现疲弱。本周沪胶在处徘徊震荡，市场表现低迷，人气缺乏。上海交易所橡胶库存显示库存减少12250吨，部分企业在此价位接货。在现货市场农垦挂单量及成交量都表现一半，挂单均价持续下降因期市表现疲弱。目前橡胶在技术面上沪胶均线也都呈空头排列趋势，有进一步震荡下跌的趋势。建议：空头继续持有。

二、数据汇总

原油数据

NYMEX原油持仓

报告日期：2008年3月25日 总持仓量：1,362,667

类别

报告头寸

非报告头寸

非商业性

商业性

总计

多头

空头

套利

多头

空头

多头

空头

多头

空头

数量

226381

172489

211629

856893

909050

67764

69499

变化

-2217+

10281

6592

-25141

-43189

-40725

-26316

-3967

-18376

注：NYMEX期货原油持仓报告由美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五公布，统计的是当周周二NYMEX期货铜的持仓情况，以及与前周周二的增减情况。

CFTC持仓报告走势图。（来源：西南期货）

EIA原油库存

报告日期：2008年3月21日

上周

本周

变化

Excluding SPR (Mbbl)

311759

311847

+88

SPR (Tbbl)

699504

699503

-1

EIA原油库存走势图。（来源：西南期货）

EIA原油库存走势图。（来源：西南期货）

燃料油数据

燃料油交易所库存

报告日期：2008年3月28日

上周库存

本周库存

变化

上周仓单

本周仓单

变化

SHFE

75643

122692

+47049

22400

21400

-1000

中油湛江

45526

44526

-1000

22400

21400

-1000

南沙油库

20267

20267

0

0

0

0

泰山石化

0

49250

+49250

0

0

0

SHFE燃料油库存走势图。（来源：西南期货）

燃料油对比走势图。（来源：西南期货）

橡胶数据

橡胶上海交易所库存

报告日期：2008年3月28日

库存

仓单

上海

山东

云南

海南

天津

SHFE

74715

53450

29415

12485

11135

16270

5410

变化

-12250

-10060

-4685

-3280

-2280

-1190

-815

SHFE橡胶库存及仓单走势图。（来源：西南期货）

海南农垦挂单价

日期

挂单量

平均价

最高价

最低价

519

22651

22800

22200

600

22378

22550

22200

420

22348

22400

22200

280

22343

22400

22200

400

22200

22400

22000

三、行业

机构播报：

中国1至2月天胶进口量同比增21.8%至305,232吨

2008年1至2月，中国共进口天然橡胶305,232吨，同比上涨21.8%。其中2月进口量为134,311吨，同比上涨34.6%。

据中国海关周一(3月24日)公布的详细数据显示，2008年1至2月中国共进口天然橡胶305,232吨，同比上涨21.8%。合成橡胶进口量为220,262吨，同比上涨12.2%。

其中2月进口天胶134,311吨，同比上涨34.6%，其中从泰国进口69,547吨，同比增36.7%，其次为马来西亚(33,472吨)、印尼(22,122吨)，分别同比上涨25.6%和33.7%。2月合成橡胶进口量为96,787，同比上涨10.4%。

1至2月共出口合成橡胶9,1座人行天桥的铺设完成需要3⑷天790吨，其中2月出口量为4,599吨，分别同比下滑26.8%和26.2%。

越南橡胶出口中国价格每吨上涨500元

据越南通讯社报道，与上月相比，经芒街国际口岸出口中国的天然橡胶价格每吨上涨500元(人民币，下同)，达到19700元/吨，为16个月来的最高价。业内人士预测，直到4月底全国天然橡胶旱季，因此，橡胶价格会维持在高价位水平。

越南工商部贸易信息中心透露，中国对进口橡胶的需求量高达吨/天，芒街口岸橡胶出口量呈下降趋势，出口量仅为吨/天。今年橡胶出口均价为2271美元/吨，同比上涨27%。

月中国原油产量和进口量双双小幅增长

今年月，中国原油产量和进口量双双小幅增长。

发改委统计数据显示，今年月中国原油产量3078万吨，同比增长1.2%；进口原油2823万吨(海关统计)，增长9.5%。原油加工量5581万吨，增长7.4%，增速同比加快1.7个百分点。

其中，汽油、柴油产量分别增长4.1%和12.5%。天然气产量135亿立方米，增长20.3%。主要化工产品中，烧碱、纯碱产量分别增长9.8%和12.2%，化肥、农药产量分别增长5.1%和23.9%，乙烯产量增长3.8%。

中石油、中石化两大集团采取各种措施保证成品油供应，特别是受灾地区高速公路滞留车辆的油品供应。国内市场成品油供应形势基本稳定。国际原油价格3次触及100美元/桶。WTI原油价格1月2日一度达到100美元/桶，1月3日曾达100.09美元/桶，2月19日收盘于100.01美元/桶。布伦特原油平均价1月份为92.3美元/桶，比上年12月上涨1.4美元/桶，同比上涨37美元/桶；2月份涨至93.2美元/桶，同比上涨35.4美元/桶。

数据显示，前2个月，石化行业实现利润761亿元，同比下降6.7%。其中，石油石化行业利润549亿元，下降13.3%；化工行业利润212亿元，增长16.4%。

我国今年原油产量预计达1.89亿吨

中国石油和化学工业协会副秘书长冯世良昨天表示，今年国内石油化工行业将继续保持平稳较快发展，预计全年国内原油产量将达1.89亿吨径向尺寸为纳米级，高于去年的1.87亿吨。天然气产量料达760亿立方米，也高于去年的666亿立方米。

冯世良是在为“2008年石化行业高峰论坛”准备的一份演讲稿中作上述预计的。他同时表示，今年中国原油进口依赖度约为47%，预计今年石油化工行业工业总产值将增长18%左右，销售收入增长约20%，实现利润增长19%左右。同期，石化行业固定资产投资亦将增长20%以上。

他还表示，2008年中国石化行业进出口贸易将继续增长，其中，进口增速将达到18%左右，出口增速为25%左右。

据他称，中国石油化工协会今年的首要任务是满足国内市场供应，保持石油和化学工业的平稳运行。

国家统计局此前公布的数据显示，中国2007年原油产量较上年增加1.6%，至1.867亿吨，相当于原油日均产量375万桶。

信息资讯：

中国石油已进口20万吨4月柴油,以增加国内库存

消息人士周二表示,中国石油已经订购了20万吨4月份交货的进口柴油,以增加国内库存,并应对春耕导致的柴油需求.

消息人士并称,中国两大炼油企业--中国石油和中国石化仍然在等待政府关於延长减免成品油的进口关税至二季度的政策的出台.

今年1月起,中国对能源资源类产品的进口关税进行了下调,以鼓励进口满足国内需求.汽油、柴油和航空煤油的关税税率继续下降,今年起执行1%的税率.而在去年11月1日,汽油、柴油和航空煤油的关税税率刚从6%下降到2%.

我国最大原油储备库在新疆开建

近日，我国最大的原油储备库一期工程，10个10万立方米的原油储备罐在新疆鄯善县开工建设，这是我国在西部开建的第二个战略石油储备基地工程。

鄯善县位于新疆东部，距离乌鲁木齐约300公里。鄯善县原油储备库工程总规模为800万立方米，总投资65亿元。其中一期工程规模为100万立方米，占地面积为480亩，投资8.56亿元。主要储存西部原油管道鄯善—兰州干线输送的新疆原油和哈萨克斯坦进口原油。

国家级原油储备工程是中国能源战略的重要环节，主要目的是为了规避国家石油供应不足或中断的风险，保障中国中长期石油供应安全。从2003年起，我国先后在镇海、舟山、黄岛、大连四个沿海地区建设第一批战略石油储备基地。其中两个500万立方米储备库基地已投入使用。

伊拉克重要石油管道遭袭击 日出口原油减少50万桶

伊拉克南方石油公司(Southern Oil Company)一名官员27日说，伊拉克南部一条主要输油管道遭爆炸袭击严重损毁，这将使伊拉克每日石油出口量减少约50万桶。

这名不愿透露姓名的官员说，爆炸发生在27日早晨，遭破坏的是从祖贝尔一号油区输出原油的管道，爆炸地点距离巴士相干分析认为拉以南7公里，破坏分子在管道下放置了炸弹。目前还没有组织声称对该事件负责。

据这名官员说，爆炸现场发生了火灾，大量原油溢出。祖贝尔一号的主要开采站已经关闭。该官员指出，伊拉克境内有两条主要管道将原油输送到南部港口巴士拉，遭破坏的便是其中之一，伊拉克的原油出口将因此受到严重影响，经巴士拉输送的原油将损失约三分之一。据悉，今年2月，每天从伊拉克南部的巴士拉出口原油达154万桶。

25日凌晨，伊拉克安全部队在伊第二大城市巴士拉展开代号为“骑兵突击”的大规模军事行动，清剿由伊拉克什叶派宗教人士萨德尔领导的民兵武装“迈赫迪军”。据报道，此次行动无论从规模还是影响来说，都堪称伊战爆发5周年后伊拉克安全部队发动的一次“高规格的”军事行动。这次爆炸发生时，双方冲突还在继续。

我国连续6年橡胶消费量居世界第一

全国政协委员谢朝华表示，我国已连续6年成为世界第一大橡胶消费国和世界第一大天然橡胶进口国，天然橡胶的对外依存度高达70%以上，自给率多(2)来源于可再生生物原料(PLA聚乳酸、PTT、PA11)类合金材料也将是汽车新材料利用趋势;年跌破30%的安全线，我国的橡胶产业安全形势严峻。谢朝华委员建议，国家应大力支持废旧橡胶循环利用产业的发展。

点评：据了解，我国橡胶资源十分匮乏，进口橡胶资源用汇逐年增加。2005年我国进口橡胶用汇30多亿美元，2006年超过54亿美元，2007年高达61亿美元。2007年，我国进口橡胶306.37万吨，其中进口天然橡胶165万吨，同比增长2.2%，进口合成橡胶141.37万吨，同比增长8.8%。2002年天然橡胶对外依存度为62%，2007年则高达75.6%。此外，我国进口的天然橡胶价格已经从2002年的8000元/吨，上涨到20 07年底的2.1万元/吨，价格上升近3倍，而且供不应求。

2007年我国废旧轮胎生产翻新轮胎超过1200万条，生产再生橡胶和胶粉分别达200万吨和50万吨。如果没有翻新轮胎和再生橡胶及胶粉，我国的橡胶进口依存度将更高，橡胶进口价格也将更高。但废旧橡胶循环利用产业目前面临税赋高、原材料短缺等问题。发展废旧橡胶循环利用产业，充分利用废旧橡胶资源，对于改变我国橡胶对外依存度过高的局面，保障产业安全具有战略意义。

四、机构观点

今年原油均价料达近90美元的新高,美元疲软为主因

周四发布的路透调查显示,今年平均油价可能攀升至接近90美元的纪录高位。

许多分析师已上调油价预估,指称金融市场波动以及美元近期疲势为主要原因,而需求对分析师预估调整的影响不大,可能发生的经济衰退或在年内稍晚推动需求放慢。

路透对27位分析师进行的月度调查显示,2008年美国原油期货料平均为每桶89.54美元,高于上月调查结果83.87美元。

渣打银行以及苏格兰皇家银行称,美元疲软促使它们调升对美国原油和北海布兰特原油的价格预估。"我们认为美元下跌将维持油价居高不下,"渣打商品研究主管Helen Henton称。

苏格兰皇家银行资深分析师Thorsten Fischer指出,近期石油供需基本面变动不大,并不是导致最近油价跳升的主要原因。

法国富通银行调高第二季、第三季以及今年全年平均油价预估,同时将年美国原油和布兰特原油价格预估从120美元上方下调至不足100美元。

但一些分析师预计,受中国和印度等新兴经济体旺盛需求以及石油输出国组织(OPEC)和集团外产油国供应收紧推动,油价料持续居于高得多的水准上。

路透调查显示油价将在年内触顶,美国原油价格将持于83美元上方直至2010年。

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